A aquisição da BioWare por um grupo liderado pela Arábia Saudita e Jared Kushner, genro de Donald Trump, não surpreendeu muitos dentro da indústria. A estúdio, conhecida por títulos como Mass Effect e Dragon Age, havia enfrentado dificuldades em transformar seus projetos em sucesso comercial, especialmente em um mercado cada vez mais voltado para jogos com monetização por loot boxes — algo que não se encaixa na filosofia criativa da empresa.

Logo após o anúncio, funcionários começaram a atualizar seus currículos. A sensação de que o fim estava próximo foi imediata. Mas o que está em jogo aqui vai além de um único estúdio. A situação da BioWare é mais um capítulo em uma história repetida: a de estúdios de jogos sendo devorados por fundos de private equity.

Esses fundos não têm como objetivo desenvolver produtos ou cuidar de equipes. O foco está em maximizar o retorno de investimento, muitas vezes em um prazo curto. O mecanismo mais comum é o leveraged buyout — uma aquisição feita com dinheiro emprestado, onde a própria empresa adquirida serve como garantia do empréstimo.

Isso significa que, mesmo que o fundo tenha investido apenas uma fração do valor total, a dívida gerada (como a de US$ 20 bilhões que a EA assumiu com o JP Morgan) recai sobre os ativos da empresa. Se o negócio falhar, o fundo sairá ileso. A empresa, por outro lado, pode ser forçada a cortar custos, fechar estúdios ou vender ativos — muitas vezes em detrimento da qualidade e da cultura criativa.

É um ciclo conhecido: aquisição, dívida, cortes, venda de ativos, liquidação. A EA já passou por isso antes, com tentativas frustradas de transformar a BioWare em um estúdio de jogos live-service. O resultado? Demissões em massa, cancelamentos de projetos e uma perda de confiança entre jogadores e desenvolvedores.

Apesar de o novo grupo de donos ter um perfil diferente — com laços políticos e financeiros fortes — o modelo de operação permanece o mesmo. O que muda é apenas a fachada. O resultado, no entanto, costuma ser o mesmo: estúdios históricos desaparecendo, equipes sendo desfeitas e universos criativos abandonados.